ÖZEL: JP Morgan, Daha Az Çin Ağırlıklı Yeni Asya Kredi Endeksi Önerdi

Hong Kong, Şubat 27 (Reuters) – Artan jeopolitik gerilimler ve Çin’e yönelik azalan iştah arasında, JPMorgan (JPM.N) mevcut 85 milyar dolarlık Asya borç endeksine denk gelecek şekilde Çin ağırlığını azaltan yeni bir Asya borç endeksi teklif ediyor. Mülkiyet bağları.

Yeni endeks için JPMorgan, Çin’in mevcut JPMorgan Asya Kredi Endeksi’ndeki (.JPMACI) (JACI) ağırlığının %43’ten %30’a yakınına düşürülmesini tavsiye etti ve bu da Çin’i en büyük bileşen yapıyor. Konu hakkında doğrudan bilgisi olan birine.

Öneri, Washington ile Pekin arasında Rusya-Ukrayna savaşı ve Çin casus balonları nedeniyle yaşanan gerilimlerin ticari sürtüşme ve teknoloji rekabeti olduğundan şüphelenildiği bir sırada geldi – yatırımcıları tedirgin eden gerilimler.

Birçok büyük küresel para yöneticisi Çin varlıklarından kaçınıyor ve sulu getirilere yol açan stratejik kaygıların son örneği olan ülkenin Covid sonrası borsa rallisini kaçırıyor.

Hareket, JP Morgan’ın başlangıçta mevcut JACI’yi genişletmeyi önermesinin ardından geldi, ancak Ocak ayında yatırımcılarla paylaşılan ve Reuters ile ikinci bir kaynak ve iki kişi tarafından incelenen bir plana göre Çin’in ağırlığı şimdi %43,14’ten %29,86’ya düşürülecek.

İlk kaynağa göre, başlangıçta önerilen mevcut endekse yeniden dengeleme yapılmış olsaydı, Asya kredi piyasası, pasif ve aktif fon yöneticileri tarafından ağırlıklandırma değişikliğiyle aynı zamana denk gelen Çin borcunun empoze edilmesinden etkilenecekti.

Bir kaynağın söylediğine göre JP Morgan, JACI Asya Pasifik olarak adlandırılan yeni endeksi, JACI’nin “gelişmiş” bir versiyonu olarak, Japonya, Avustralya, Yeni Zelanda ve Papua Yeni Gine gibi Asya-Pasifik pazarlarına ek maruz kalma olarak tanımlıyor. JACI, Ocak ayı önerisi itibariyle 85 milyar dolardan fazla varlığı kontrol eden fon yöneticileri tarafından izlenen önde gelen bir Asya kredi endeksidir.

Kaynak, yeni endeksin en büyük bölümünü Çinli ihraççılardan alınan kredilerin oluşturacağını, ardından %20 ile Japonya’nın ve %10 ile Avustralya’nın geleceğini söyledi.

Kaynaklar, medyaya konuşma yetkileri olmadığı için isimlerini vermeyi reddetti.

JP Morgan bu makale için yorum yapmaktan kaçındı.

Endeksin Yeniden Düzenlenmesi

Kaynaklardan ikisinin söylediğine göre, Çin ağırlığını azaltma önerisi, bazı fon yöneticilerinin JPMorgan’ı, zayıf performansının endeksi izleyen pasif ürünlerin popülaritesini aşağı çekmesi nedeniyle, JACI’nin Çin kredi riskini azaltmaya çağırmasının ardından geldi.

Jeopolitik risklerden kaçınmak için küresel yatırımcılar, emlak sektörü düzenleyici baskılardan ve likidite sıkışıklığından muzdarip olduğundan, Çin’e maruz kalmadan gelişmekte olan piyasa veya Asya ürünlerini arıyor.

Ocak ayında JACI’ye yapılan bir teklifte, yeniden yapılandırılmış endeks, “tek ülke riskini” azaltmayı, “Asya-Pasifik bölgesel kredi sektörünün tamamını ele geçirmeyi” ve “düşük oynaklıkla daha iyi riske göre ayarlanmış getiriler” sağlamayı amaçlıyordu. Reuters.

Başta emlak geliştiricileri olmak üzere Çinli şirketler tarafından ihraç edilen dolar tahvilleri, Asya veya gelişmekte olan piyasalardaki kredi endekslerinin aslan payını oluşturuyor. Ancak Çinli geliştiricilerin nakit sıkıntısı hem aktif hem de pasif endeks yatırımcılarını etkiledi.

China Asset Management’ta (Hong Kong) sabit getirili portföy yöneticisi Jane Cai, bu ay bir medya brifinginde JPMorgan’ın dahili olarak bir Çin eski Asya kredi endeksini de tartıştığını söyledi. Hareketin, bazı yabancı yatırımcıların Çin dışı bir endeks derleme taleplerine yanıt olarak geldiğini söyledi.

Xie Yu ve Selena Li’nin bildirdiği; Ek rapor yaz geni; Sumeet Chatterjee ve Kenneth Maxwell tarafından kurgu

Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.